半导体开启先进制程与成熟制程共振新周期，南方基金郑晓曦聚焦产业成长机遇|晶体管

华为正式发表“韬定律”。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。“韬定律”核心目标是系统性降低时间常数τ （韬），为此，华为创新性地提出了“逻辑折叠（LogicFolding）”等核心技 术，构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系，通过持续压缩信号传播时延，在不依赖极致物理制程的前提下，大幅提升晶体管密度与系统性能。在过去六年的实践中，基于韬（τ）定律，华为已成功设计并量产了 381 款芯片，广泛覆盖了千行百业的需求。其中，将于2026年秋季面世的麒麟芯片，率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升。 预计到2031年，基于韬定律的高端芯片晶体管密度将达到 1.4 纳米制程的同等水平。 “韬定律”的发布，是中国半导体产业从“跟随者”向“引领者”跨越的里程碑事件，为产业发展提供了兼具创新性与可行性的中国方案，有望重塑全球半导体产业的竞争格局与发展轨迹。韬定律也能有效提升芯片在有限功耗下的有效算力，从而节约成本，为AI浪潮赋能。此外，在AI与HPC驱动下，先进封装需求爆发，国产封测厂商均积极布局各个先进封装技术。华为新定律有望进一步加速国内先进制程与先进封装产业技术发展。

南方基金郑晓曦关注半导体产业链投资机遇。她管理的南方信息创新混合持仓聚焦科技自立自强，其2026年度一季报显示，其前十大重仓股中包括拓荆科技、北方华创、中微公司等拥有领先技术的国产半导体产业链龙头企业。另一只产品南方半导体产业股票则深耕半导体芯片产业，尤其是光刻机模块，其2026年度一季报显示，其前十大重仓股中包括奥普光电、茂莱光学等国产核心企业。

南方信息创新混合（A 类：007490/C 类：007491）

半导体ETF南方（ETF代码：159325）

南方半导体产业股票发起（A 类：020553/C 类：020554）

科创芯片ETF南方（ETF代码：588890，联接A类：021607；联接C类：021608）

创业板人工智能ETF南方（ETF代码：159382，联接A类：024725；联接C类：024726）